meine Bank _ Juli 2023 TITELTHEMA _ 6 Zweistellige Inflationsraten hatten wir seit über 70 Jahren in Deutschland nicht mehr gesehen. Und die gefühlte Inflation lag für viele noch höher, weil eben Dinge, die wir täglich kaufen wie Lebensmittel und Benzin, noch deutlich teurer wurden als andere Dinge wie Versicherungen, Handyverträge oder Mieten, die oft unter dem Radar laufen. Zugleich waren wir mit einer anderen Entwicklung konfrontiert. Denn die Notenbanken haben seit über einem Jahrzehnt Niedrigzins ihre Zinssätze Schritt für Schritt hochgefahren. Das hat zwei Auswirkungen: Kreditzinsen steigen, was z. B. insbesondere Immobilienkredite verteuert, zugleich gibt es aber erstmals seit langem wieder Zinsen auf Einlagen wie Festgeldkonten. Bei aller Freude über mehr Zinsen bei der Geldanlage gilt es aber eins zu beachten: Der Realzins, also die Differenz zwischen dem Zentralbankzins und der Inflation, liegt weiterhin deutlich im negativen Bereich, wie die Grafik zeigt – und dabei noch niedriger als in den vergangenen Jahren der Niedrigzinsen. Aber was bedeutet das für Anleger und Kreditnehmer? Fokus Vermögenserhalt. Ziel einer jeden Geldanlage sollte es sein, das eingesetzte Vermögen zumindest langfristig zu erhalten. „Unser Konzept des Vermögenshauses mit seinen fünf Säulen stellt das ganz gut dar“, sagt Tobias Uhl, Finanzberater bei der Heidenheimer Volksbank. Es bewertet mögliche Anlageklassen auch in Hinblick auf den Inflationsschutz. Während liquide Mittel und Ertragswerte, also vom Bargeld über Giro- und Tagesgeldkonten bis zum Sparbrief, einen nur schlechten Schutz gegen die Geldentwertung bieten, sieht das bei Substanz- und Sachwerten schon anders aus. Ob es Aktien, Edelmetalle oder Immobilien sind, immer erwirbt der Anleger echtes Eigentum und damit etwas „Handfestes“. Ob sich das auf lange Zeit bezahlt macht, weiß man leider meist erst hinterher, denn bei solchen Anlagen bleibt natürlich ein Wertrisiko, bei Aktien also der Kurs. Aber vergleicht man z. B. den Wertverlust bei Tagesgeld mit der Wertentwicklung bei ausgewählten Fonds, wie das eine Studie der Union Investment tat, sieht man, dass beim Tagesgeld aus 10.000 Was passiert gerade mit meinem Geld? Eine weiterhin hohe Inflationsrate und zugleich steigende Zinssätze – diese beiden Faktoren und viel Unsicherheit bestimmen zur Zeit die Situation beim Thema Finanzen. Die Entwicklung des Realzinses 1951 bis 2023 in % CIRCLE Notenbankzins CIRCLE Inflationsrate CIRCLE Realzins 8 6 4 2 0 -2 -4
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